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逸富期货平台_点掌财经官网:销售费用侵蚀利润

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上海黄金交易所是经国务院批准,由中国人民银行组建,专门从事黄金交易的金融要素市场,于2002年10月正式运行。她的成立实现了中国黄金生产、消费、流通体制的市场化,是中国黄
上海黄金交易所是经国务院批准,由中国人民银行组建,专门从事黄金交易的金融要素市场,于2002年10月正式运行。她的成立实现了中国黄金生产、消费、流通体制的市场化,是中国黄金市场开放的重要标志。

  日前,公司披露盈警公告显示,预期2019年度纯利较上年同期增加约18%,但是,年度收入和经调整纯利将分别下降约2%和40%。

  公司解释,这主要来自直营柜台数量减少、销售成本上升以及销售费用增加等4大原因。2019年,公司对直营专柜业务调整,减少直营专柜数量约500个。

  3月8日,公司披露盈警公告显示,预计2019年直营专柜数量减少约500个。

  直营专柜是五谷磨房(01837.HK)的收入命脉所在,大量减少,已对这家刚上市1年多的企业构成了威胁。

  直营专柜是指公司通过在沃尔玛、大润发、永辉超市以及家乐福等大型卖场中开设的专柜,便于公司进行现场加工或销售农产品,以此获得收入。

  这是公司线下渠道的重要组成部分。

  数据显示,2015年至2019年上半年,线下渠道贡献收入分别为9.10亿元、11.31亿元、13.69亿元、14.79亿元和7.34亿元,均占比公司各期收入总额的8成以上。

  不过,线下渠道收入在公司总收入中的贡献占比,已经呈现逐年下降的趋势。上述同期,线下渠道贡献收入占比从2015年的97.1%降至2018年的81.3%,2019年上半年为80.0%。

  事实上,直营专柜总数量减少,在2019年上半年就已出现。

  斑马消费统计显示,2017年至2019年上半年,公司直营专柜总数量分别为3690个、3895个和3545个,2019年前6个月就减少350个。

  此外,从2018年至2019年上半年,这18个月期间,公司关闭直营专柜数量合计1296个,新开直营专柜合计1060家。新开专柜的速度,赶不上关闭的速度。

  四川、重庆、广东和江苏均是公司直营专柜数量超过200个的省市市场。2018年,公司在这四个省市直营专柜数量合计1312个,占比公司直营专柜总数量的33.68%。

  2019年中报显示,上述4省市直营专柜数量合计减少147家,占比公司直营专柜数量的32.86%。

  直营专柜数量的减少,或与公司对直营专柜业务调整有关。

  公司曾在2019年中报曾披露,其将超过300个直营专柜升级为食补集合店面,提供多样化的产品,提升顾客店内体验,以提升公司销售收入及盈利能力。

  五谷磨房是一家利用超市及大型卖场设立直营专柜,从事农产品精加工和销售的零售企业,其销售费用支出多寡,直接影响企业盈利水平。

  日前,公司在盈警公告里也提示,销售成本以及销售及分销开支增加对公司收入及纯利的影响。

  斑马消费注意到,公司和超市及卖场的合作是以佣金方式。佣金开支在销售费用中,一直保持较大的开支比例。

  数据显示,2015年至2018年上半年,公司的佣金开支分别为2.19亿元、2.76亿元、3.28亿元和1.73亿元,分别占比公司各期销售费用的38.7%、37.6%、35.4%和34.3%。

  2018年度,公司销售费用从上年的9.26亿元增至2018年的10.71亿元,最主要的就是佣金开支增加。

  在2019年上半年同样如此,公司的销售费用同比增加3700万元,公司称,主要来自于佣金开支及销售人员劳务费用增加。

  另外,公司的毛利率基本维持在70%以上,2018年,录得毛利率76.5%,2019年上半年毛利率为76.3%,和2017年、2016年的毛利率基本持平。

  不过,从最近几年的毛利率来看,公司在和超市卖场合作过程中,毛利率提升或已不大可能。

  公司的线上渠道正在发力,其收入从2015年的0.28亿元增至2018年的3.39亿元,收入占比从2.9%增至18.7%。2019年上半年,线上渠道收入和营收占比分别为1.83亿元、20.0%。

  公司预期2019年度线上收入会继续保持增长,认为随着消费者健康意识加强,可能对给公司带来正面发展的机会,公司正计划加快及增加对线上渠道的投资。

  注:本文内容来自网络

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